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美国50年经济极简史

发布者: xkai2000 | 发布时间: 2020-7-31 16:24| 查看数: 93| 评论数: 0|



作者:陶祯

来源:希瓦的守护(ID:shivadota)

这次只谈钱。



图片来源:WIND

01

1950-1970

二战后,美国发了战争财,老百姓手里有钱,经济高增长+低通胀。

进入到70年代,需求进入瓶颈,产能还在增加,盲目投资,消耗大量铜铁铝,造成过剩的同时,物价飞起。

这个时候紧缩货币,资金逃离美国,外汇储备是黄金,扛不住,黄金脱钩美元,一飞冲天。

02

1970-1980

新一轮互联网技术革命没来。

这段时期好不容易压下去的通胀,又因为海湾战争+石油?;鹄戳?,美联储无奈再度紧缩。

基辛格出访中东和沙特谈判,奠定石油美元的地位,美国确立中东战略。

期间的美国股市就是一个大箱体震荡。



图片来源:WIND

炒的就是漂亮50,比如杜邦、波音、克莱斯勒等等。

传统工业巨头利润还在,别的公司没戏,只能抱团。

估值高了就崩,低位重新抱,然后又崩,反反复复。

这和现在抱团亚马逊、微软、谷歌、苹果没什么两样,无非当时没疫情,现在有疫情。

10年间,道指高位1000点,低位750点,极端低650点。

10年间,没有价值投资这种说法,就是做贝塔,吃一波行情,马上走,不走就GG了。

03

1980至2008

互联网技术革命带动经济新一轮增长。

它不需要很重的资产,通胀的压力不大,但是又很赚钱。

等中国加入WTO后,美国又把制造环节大量外包。

这样工人阶级没有享受全球化的好处,一不小心变穷人。

而富人呢,因为通胀压力不大,利率趋势性低,他可以买资产保值增值,拉大贫富差距。

那穷人怎么办呢?美国的做法是由政府出钱,保证最基本的医疗教育,保证你活着,但是没质量。

比如公立学校里比较差的,学生都是黑人,老师的工资也低,下午3点就放学,没作业,大家快乐教育,富人读的私立形成鲜明对比。

补贴穷人的钱从哪来?通过政府财政赤字来。

财政赤字从哪来?通过全世界薅羊毛来。

美国对中国贸易逆差,中国赚了这么多外汇,也没地方去,只能买美债,诸如此类的。

什么叫铸币税?

我手里拿了一张100美元的纸币,意思就是美国人欠我价值100美元的商品和服务,结果我揣兜里忘了拿出来,放洗衣机里洗坏了,于是美国人就可以赖账了,这就是铸币税。

所以这个阶段的美国,由于互联网技术革命,产生了新富人,他们赚钱的同时,还享受低利率,享受资产保值增值,工人阶级被全球化抛弃,堕落为穷人,美国的精英就一边薅全世界的羊毛,一边又分了一部分蛋糕给穷人,让他们活着。

那穷人太苦了,阶级固化都啦,怎么办?于是又鼓励穷人贷款买房,实现美国梦。

这个游戏玩到2008年,又崩了。

04

2008至今



图片来源:FT中文网

为了不崩盘,美国无节操印钱,期间有过阶段性的加息缩表,想挽回一点节操,统统无疾而终。

然后互联网技术革命走到尾声,几个科技巨头撑起了美股指数,大家抱团。

很像1970年代的剧情重演,然后疫情来了,美国股市崩抱崩抱崩的游戏开始。

社会层面各种矛盾大爆发,其实没啥看不懂的,就是当年的历史重演。

美元信用崩塌,美元跌,黄金涨的逻辑可以讲2-3年没问题,但这种长逻辑不足以解释,为什么现在黄金和白银一齐涨?

白银的工业属性偏多,白银涨说明有通胀预期,黄金和实际利率负相关。

实际利率=名义利率-通胀。

当下通胀的预期很高,说明都觉得经济修复好,会V字上去,这个等待数据证实或证伪,问个最简单的问题,通胀预期很好为什么原油不涨?答案1个月内可见分晓。

如果证伪,黄金会快速调整一波,比如回到个1800区间,具体位置我也不清楚会怎样哈,这时又会有长期配置资金买进去,从而形成2-3年的波动上涨趋势。

最后来一张1968至今的黄金图,起步价35美元。

今年对中国居民是很好的投资年份,买黄金是赚的,买股票是赚的,买核心城市的房子也是赚的。



图片来源:WIND


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